为什么会出现经济的明显放缓？
有多种因素：最重要的一个就是产能过剩，中国在过去的十几年最重要的经济增长因素是固定资产投资，固定资产投资的速度放慢，中国经济的增长步伐也就放慢。
而固定资产投资明显放慢的原因：
1、产能过剩、投资乏力。是投资超过消费的情况下，投资形成的产能在市场上无法消化，各行各业、特别是传统行业出现了大量的过剩产能，在这种情况下企业的投资非常谨慎，在传统制造业最为明显，现在在基础设施方面也过剩了，房地产等等，过剩是全面的现象。在这种压力下企业不敢茫然投资，投资无法找到市场销路，造成亏损。
2、消费。我们都知道，在投资疲软的时候可以靠消费来拉动，但是，消费要有一定的支持，消费的驱动力是靠收入，在过去的十几年间，居民的收入是落后于GDP的增长，因此消费很难弥补投资的损失。
3、全球经济危机，外国需求减退。世界几大经济体，美国、中国、欧洲、日本，在这四个最大的经济体中，只有美国经济恢复的势头较好，复苏正处于上升通道，如果大家做世界投资的话，建议增持美国资产。欧洲仍然在经济危机的泥潭中挣扎。而日本的经济是长期半衰退状态，已经持续20年，安倍经济学不能解决日本的机构性问题，个人不看好日本经济。而中国经济刚刚开始下行。
在这种情况下，需求的三个方面都不是很乐观，我想强调的观点是，在需求方不是很乐观的情况下，中国经济放缓没法在短期之内得到扭转。也就是，我们将长期面对一个低增长的宏观环境，因为刚才所做的需求分析，背后的决定因素不能在短期得到扭转。
不能在短期得到扭转的原因：
1、先看下投资，疲软是因为产能过剩，在过剩产能没有消除之前，投资很难恢复。过剩产能如何消除？一般的市场化办法是结构调整、兼并、倒闭关门，那设想下，有多少企业要倒闭、多少工人要下岗，因此结构调整是要付出成本和代价的，在短期内不可能完成，我们的产能不是过剩5%、10%，而是过剩20%、30%，最严重的行业要过剩50%，这些产能不消除没有人敢投资，除非找到新的增长点，在新的行业产能还不过剩。因此下一轮投资的高峰要等过剩产能基本消除才能到来。
2、再看消费，消费也不会很快起来，因为消费依赖收入的支持，而在过去十几年，居民收入占GDP的比重在不断下降，看下数据，克强指数一，发电量，2008年以前跌入谷底，在08年极具反弹，因为四万亿，而四万亿的效果像打鸡血，亢奋状态不能持续很长时间，09年发电量增长率迅速下跌，跌到2012年下半年，发电量又起来了，原因是四万亿2.0，由于没有大量媒体报道，四万亿2.0仅有少数人知道，（四万亿出台没几天，我就写了一篇文章批评四万亿，现在出台四万亿是饮鸩止渴，理所当然没被发表，在过后很长时间才被发出来。）打鸡血的经济不能维持太长时间，四万亿2.0的效果持续时间更短，今年一季度发电量再度掉头向下，我认为全年都将继续下滑。
不是靠经济的有机增长，而是靠政府来拉动内需，不可能扭转经济运行的方向。可持续增长的引擎在企业，在于企业效率的提高、企业的创新。政府的资源是有限的，历史的经验告诉我们，任何政策性的刺激，只能维持短暂的繁荣，即使政府推出四万亿3.0，效果也是昙花一现。企业不必过于关注宏观政策，还是要把自己的事情做好。
克强指数二，铁路货运总量。带给我们的信息和发电量完全一样。在政策刺激逐渐消退的情况下，经济按照原来的轨迹继续下滑。我们已经进入低增长的时期。
消费不会短期带给我们惊喜，看下国民收入分配。数据来自清华大学两个教授的研究。
百姓的收入不是没有增加，而是落后于政府收入的增加、GDP增长、企业的生产能力增长，于是出现消费内需不足，是相对不足，是相对于生产能力（有钞票支持）的内需不足，如果这个趋势再持续，消费会更加疲软。改变这一现象，可采取全面减税，减少政府收入、增加百姓收入。收入分配是明感的经济和政策问题，短期内不可能得到调整，结论是中国经济的低增长要持续较长时间。企业家要对这个冬天的做好充分的估计。
